_26 de octubre de 2024_

SUPONDRÁ UN ESTÍMULO MAYOR A LA DEMANDA Y UNA NUEVA PRESIÓN AL ALZA DE LOS PRECIOS.

Desde que en julio de 2022 el Banco Central Europeo (BCE) anunciara la primera subida de tipos desde
2011, el volumen de transacciones de vivienda comenzó a ralentizarse, lo que generó algunas dudas en
2023 sobre la posibilidad de estar ante una posible corrección severa de volúmenes y precios. Entonces, las comparaciones con lo ocurrido en la crisis financiera de 2010 fueron inevitables y muchos pronosticaron un derrumbe de las transacciones y caída de los precios.

Sin embargo, tal y como ha quedado demostrado en estos dos años, la realidad ha sido distinta: el sector privado ha hecho los deberes en este tiempo, manteniendo unos niveles de apalancamiento por hogar muy inferiores a los de la media de nuestro entorno. Esto es, cuenta con una estructura hipotecaria muy robusta, dado que desde 2020 la mayoría se habían formalizado a tipo fijo. Y aquellas formalizadas a tipo variable habían sido parcialmente amortizadas, quedando un saldo medio vivo de apenas 99.751 euros por hipoteca.

Con este perfil de clientes hipotecarios saneados, la banca comercial ha mostrado mucho apetito por
mantener su exposición al préstamo hipotecario, ya que es un producto que les ofrece más garantías que
otros y con una elevada rentabilidad.

Desde principios de 2024 se ha anticipado la bajada progresiva de los tipos de interés por parte del BCE que no se ha producido hasta junio y el Euribor ha seguido esta misma tendencia. Esta bajada de tipos ha
permitido que la tasa de esfuerzo se recupere situándose en el 36% -porcentaje de ingresos netos que un
hogar destina al pago de su hipoteca-. Así, las operaciones cerradas en la primera mitad del año se han
financiado con un plazo medio de 24 años y a un tipo medio fijo del 3,3%.

En esta línea, a lo largo de 2024 se ha visto un incremento significativo en el número de transacciones,
alcanzándose en los primeros seis meses del año las 349.984 unidades, un 6,5% más que en el mismo
periodo de 2023.

EL ECONOMISTA